“`html

Küresel Ekonomide Enflasyon Mücadelesi ve Piyasalara Etkisi

Dünya genelindeki merkez bankaları, yüksek enflasyon oranlarıyla başa çıkmak için sıkı para politikalarını sürdürürken, ülkelerin hedefledikleri enflasyon seviyelerine ulaşamamaları, küresel ekonomik görünümde belirsizlikler yaratmaya devam ediyor.

ABD’nin geçtiğimiz hafta açıkladığı enflasyon verileri beklenen düzeyde sonuçlansa da, önümüzdeki dönemlerde enflasyon baskısının devam edeceği yönündeki endişeler, piyasa dinamiklerini olumsuz etkiliyor.

Piyasalardaki fiyatlamalar, Federal Reserve’in (Fed) bu ay içerisinde politika faizini 25 baz puan düşüreceği beklentisini yansıtırken, 2024 yılı için toplam iki faiz indiriminin gündeme gelmesi, yatırımcıların risk iştahını azaltıyor.

Analistlere göre, para politikası metni ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın yapacağı açıklamalar, yatırımcıların dikkatle izleyeceği önemli unsurlar arasında yer alıyor ve bu durum, piyasalarda dalgalanmaların artabileceğine işaret ediyor.

Donald Trump’ın ABD başkanı seçilmesi ile birlikte uygulayacağı vergi indirimleri ve tarife politikaları konusunda sorgulamalar sürerken, Fed ile Trump arasında ortaya çıkabilecek politika uyumsuzlukları, yatırımcıların daha temkinli hareket etmelerine sebep oluyor.

Bu gelişmeler ışığında ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi şu an için yüzde 4,39 seviyelerinde dolaşırken, dolar endeksi ise hafif bir azalışla 106,8 puandan işlem görüyor.

Döviz ve tahvil faizlerindeki artış, alternatif yatırım araçlarının maliyetlerini artırarak altının ons fiyatında düşüşe sebep oldu. Geçtiğimiz hafta yüzde 2 değer kaybeden altın, yeni haftaya yüzde 0,1 artışla 2.652 dolardan başladı. Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,2 azalarak 73,9 dolara geriledi.

Kripto para piyasalarında, Trump’ın kabine üyelerinin ılımlı bir yaklaşımı benimsemesi ile Bitcoin, 106 bin doları aşarak tarihsel bir zirveye ulaştıktan sonra şu an 105 bin 100 dolardan işlem görüyor.

Ayrıca, ABD merkezli yarı iletken üreticisi Broadcom, yapay zeka gelirlerinde yıllık %220’lik bir artış yaşandığını ve bu alandaki talebin artacağını öngördüğünü belirtti. Bunun üzerine hisseleri %24,4 oranında değer kazanarak piyasa değeri 1 trilyon doları geçti.

Yapay zeka konusunda genel olarak olumlu bir hava oluştu ve bu durum diğer çip üreticilerinin hisselerine de yansıdı; Micron Technology’nin hisseleri %4,3, Marvell Technology’nin hisseleri ise %10,8 yükseldi.

New York Borsası’ndaki gelişmelere bakıldığında, Cuma günü S&P 500 endeksi yatay bir seyir izlerken, Nasdaq %0,11’lik bir artış gösterdi. Dow Jones endeksi ise %0,2 değer kaybetti ve endeks vadeli kontratlar yeni haftaya yükselişle başladı.

Avrupa borsalarında ise Cuma günü açıklanan makroekonomik verilerin ardından genel olarak negatif bir görünüm dikkat çekti. Bugün Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde’ın yapacağı konuşma, yatırımcıların odak noktası olacak.

Geçtiğimiz hafta Almanya’nın ihracatının beklentilerin altında kalması ve İngiltere ekonomisinin daralması, piyasalardaki gidişatı etkiledi. Trump’ın izlemeyi planladığı politikaların uluslararası ticaret üzerindeki etkilerine dair belirsizlikler devam ediyor.

Bu arada ECB üyesi Robert Holzmann, ekonomiyi canlandırmak adına faiz indirimlerinin yanlış olacağını belirtti. Holzmann, ECB’nin önceliğinin fiyat istikrarı olduğunu, dolayısıyla ekonomiyi teşvik etmek için faizleri düşürmenin kuruma zarar vereceğini ifade etti.

Siyasi arenada ise Fransa’da hükümetin düşmesinin ardından Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron, François Bayrou’yu yeni başbakan olarak atadı. Yeni hükümetin kamu yönetimini 2025 yılına kadar sürdürecek özel bir yasa tasarısını çıkaracağı bekleniyor.

Geçen hafta Moody’s, Fransa’nın kredi notunu “Aa3” seviyesine indirerek not görünümünü “durağan” olarak belirtti. Not indirimine gerekçe olarak, siyasi sıkıntıların mali konsolidasyon sürecini zorlaştırabileceği göstergeleri gösterildi.

İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) politika kararı da piyasaların dikkati üzerinde. Faiz oranlarının sabit tutulması bekleniyor. Analistler, BoE’nin açıklamalarının piyasalarda oynaklığı artırabileceği öngörüsünde bulunuyor.

Cuma günü İngiltere’de FTSE 100 endeksi %0,14, Almanya’da DAX 40 endeksi %0,1, Fransa’da CAC 40 endeksi %0,15 düşüş yaşarken, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi %0,09’luk bir artış gösterdi. Yeni haftaya Avrupa endeks vadeli kontratları karışık bir seyirle giriş yaptı.

Asya piyasalarında ise Kore’deki siyasi belirsizlik ve Japonya ile Çin’den gelen karışık ekonomik verilerin etkisiyle negatif bir görünüm hakim. Çarşamba günü açıklanan verilere göre, Çin’in sanayi üretimi %5,4 artarken, perakende satışlar %3 artarak tahminlerin altında kaldı. Yeni konut fiyatları ise %0,2 düştü.

Öte yandan, Moody’s Ratings, Çin’in 2025 büyüme tahminini %4,2’ye yükseltti. Japonya’da ise bu hafta Merkez Bankası’nın faiz kararları bekleniyor; piyasa, bankanın faiz oranlarını sabit tutmasını öngörse de son veriler nedeniyle yatırımcılar temkinli davrandığı gözlemleniyor.

Yüksek verilerin etkisiyle, Japonya’da aralık ayı imalat sanayi PMI 49,5, hizmet sektörü PMI 51,4 ve bileşik PMI 50,8 olarak belirtildi.

Bu gelişmelerle kapanışa yakın Nikkei 225 endeksi %0,4, Şanghay bileşik endeksi %0,1, Hong Kong’da Hang Seng endeksi %0,8 ve Güney Kore’de Kospi endeksi %0,4 geriledi.

Türkiye’de ise Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi Cuma günü %0,66 artışla 10.125,46 puandan işlemlerine son verdi. Dolar/TL, %0,1 yükselişle 34,9370’ten kapanırken, gün içerisinde bankalararası piyasada 34,9620 seviyesine yükseldi.

Analistler, bu hafta yurt içinde bütçe dengesi ve yurt dışında ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması ile dünya genelindeki PMI verilerinin takip edilmesi gerektiğini belirtiyor. BIST 100 endeksi için 10.150 ve 10.250 puanın direnç, 10.000 ve 9.900 seviyelerinin ise destek konumunda olduğu ifade ediliyor.

Bugün takip edilecek önemli veriler şunlardır:

• 10.30 Avro Bölgesi, ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması
• 11.00 Türkiye, kasım ayı bütçe dengesi
• 11.00 Almanya, aralık ayı imalat sanayi/hizmet sektörü/bileşik PMI
• 12.00 Avro Bölgesi, aralık ayı imalat sanayi/hizmet sektörü/bileşik PMI
• 12.30 İngiltere, aralık ayı imalat sanayi/hizmet sektörü/bileşik PMI
• 17.45 ABD, aralık ayı imalat sanayi/hizmet sektörü/bileşik PMI

“`